মূল্যবান ধাতুগুলোর দাম অপরিবর্তিত ছিল। যদিও সোনা, রুপা, প্ল্যাটিনাম ও প্যালাডিয়ামের দাম সাম্প্রতিক নিম্নস্তর থেকে কিছুটা পুনরুদ্ধার হয়েছে, তবে তা বাড়েনি।
আমি ১৯৮০-এর দশকের গোড়ার দিকে মূল্যবান ধাতুর বাজারে আমার কর্মজীবন শুরু করি, নেলসন ও বাঙ্কারের রুপার একচেটিয়া আধিপত্য প্রতিষ্ঠার ব্যর্থ প্রচেষ্টার ঠিক পরেই। COMEX বোর্ড হান্টসের জন্য নিয়ম পরিবর্তন করার সিদ্ধান্ত নেয়, যিনি ফিউচার পজিশন বাড়াচ্ছিলেন, আরও কেনার জন্য মার্জিন ব্যবহার করছিলেন এবং রুপার দাম বাড়িয়ে দিচ্ছিলেন। ১৯৮০ সালে, শুধুমাত্র লিকুইডেশন-এর নিয়মটি তেজি বাজারকে থামিয়ে দেয় এবং দাম হুড়মুড় করে পড়ে যায়। COMEX-এর পরিচালনা পর্ষদে প্রভাবশালী স্টক ট্রেডার এবং শীর্ষস্থানীয় মূল্যবান ধাতু ব্যবসায়ীদের প্রধানরা অন্তর্ভুক্ত ছিলেন। রুপার দাম যে ধসে পড়তে চলেছে তা জেনে, বোর্ডের অনেক সদস্যই তাদের ট্রেডিং ডেস্ককে জানানোর সময় চোখ পিটপিট করে মাথা নেড়েছিলেন। রুপার এই উত্তাল সময়ে, শীর্ষস্থানীয় কোম্পানিগুলো এই উত্থান-পতনের মধ্য দিয়েই তাদের ভাগ্য গড়ে তুলেছিল। ফিলিপ ব্রাদার্স, যেখানে আমি ২০ বছর কাজ করেছি, মূল্যবান ধাতু ও তেল ব্যবসা করে এত টাকা আয় করেছিল যে তারা ওয়াল স্ট্রিটের শীর্ষস্থানীয় বন্ড ট্রেডিং ও বিনিয়োগ ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠান সলোমন ব্রাদার্সকে কিনে নেয়।
১৯৮০-এর দশক থেকে সবকিছু বদলে গেছে। ২০০৮ সালের বিশ্ব আর্থিক সংকটের পর ২০১০ সালে ডড-ফ্র্যাঙ্ক আইন প্রণীত হয়। অতীতে অনুমোদিত ছিল এমন অনেক সম্ভাব্য অনৈতিক ও নীতিবিরুদ্ধ কাজ এখন বেআইনি হয়ে গেছে এবং সীমা লঙ্ঘনকারীদের জন্য মোটা অঙ্কের জরিমানা থেকে শুরু করে কারাদণ্ড পর্যন্ত শাস্তির বিধান রাখা হয়েছে।
এদিকে, সাম্প্রতিক মাসগুলোতে মূল্যবান ধাতুর বাজারে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ঘটনাটি ঘটেছে শিকাগোর একটি মার্কিন ফেডারেল আদালতে, যেখানে একটি জুরি জেপিমরগ্যানের দুজন ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তাকে প্রতারণা, পণ্যের মূল্য কারসাজি এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে জালিয়াতির মতো একাধিক অভিযোগে দোষী সাব্যস্ত করেছে। এই অভিযোগ ও দণ্ডাদেশগুলো মূল্যবান ধাতুর ফিউচার মার্কেটে সংঘটিত গুরুতর এবং সরাসরি অবৈধ আচরণের সাথে সম্পর্কিত। আগামী সপ্তাহগুলোতে তৃতীয় একজন ট্রেডারের বিচার শুরু হওয়ার কথা রয়েছে এবং গত কয়েক মাস ও বছর ধরে অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ট্রেডাররাও ইতোমধ্যে জুরিদের দ্বারা দোষী সাব্যস্ত হয়েছেন বা দণ্ডপ্রাপ্ত হয়েছেন।
মূল্যবান ধাতুর দাম কমছে না। ETFS ফিজিক্যাল প্রেসিয়াস মেটাল বাস্কেট ট্রাস্ট ETF (NYSEARCA:GLTR)-এর অধীনে CME COMEX এবং NYMEX বিভাগে লেনদেন হওয়া চারটি মূল্যবান ধাতু রয়েছে। সম্প্রতি একটি আদালত বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় মূল্যবান ধাতু ট্রেডিং হাউসের উচ্চপদস্থ কর্মচারীদের দোষী সাব্যস্ত করেছে। সংস্থাটি রেকর্ড পরিমাণ জরিমানা দিলেও, ব্যবস্থাপনা কর্তৃপক্ষ এবং প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা সরাসরি শাস্তি থেকে রেহাই পেয়েছেন। জেমি ডিমন ওয়াল স্ট্রিটের একজন সম্মানিত ব্যক্তিত্ব, কিন্তু জেপিমরগ্যানের বিরুদ্ধে ওঠা অভিযোগগুলো এই প্রশ্ন তোলে: পুরো ব্যাপারটাই কি শুরু থেকে শেষ পর্যন্ত পচা?
জেপি মরগানের দুই শীর্ষ কর্মকর্তা ও একজন বিক্রয়কর্মীর বিরুদ্ধে দায়ের করা ফেডারেল মামলাটি মূল্যবান ধাতুর বাজারে এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানটির বৈশ্বিক আধিপত্যের একটি চিত্র উন্মোচন করেছে।
বিচার শুরু হওয়ার অনেক আগেই সংস্থাটি সরকারের সাথে এক অভূতপূর্ব ৯২০ মিলিয়ন ডলার জরিমানা দিয়ে সমঝোতায় পৌঁছায়। এদিকে, মার্কিন বিচার বিভাগ এবং প্রসিকিউটরদের দেওয়া প্রমাণে দেখা যায় যে, জেপি মরগ্যান “২০০৮ থেকে ২০১৮ সালের মধ্যে বার্ষিক ১০৯ মিলিয়ন থেকে ২৩৪ মিলিয়ন ডলার মুনাফা অর্জন করেছিল।” ২০২০ সালে, ব্যাংকটি সোনা, রুপা, প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়ামের ব্যবসা করে ১ বিলিয়ন ডলার মুনাফা করে, কারণ মহামারী এগুলোর দাম বাড়িয়ে দিয়েছিল এবং “অভূতপূর্ব আর্বিট্রেজ সুযোগ তৈরি করেছিল।”
জেপি মরগ্যান লন্ডন স্বর্ণ বাজারের একজন ক্লিয়ারিং সদস্য, এবং জেপি মরগ্যান এন্টারপ্রাইজ সহ বিভিন্ন স্থানে লন্ডন ভ্যালুতে ধাতু ক্রয়-বিক্রয়ের মাধ্যমে বিশ্বব্যাপী দাম নির্ধারিত হয়। ব্যাংকটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কমেক্স ও নাইমেক্স ফিউচার মার্কেট এবং বিশ্বজুড়ে অন্যান্য মূল্যবান ধাতু লেনদেন কেন্দ্রগুলিতেও একটি প্রধান ভূমিকা পালন করে। এর গ্রাহকদের মধ্যে রয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক, হেজ ফান্ড, উৎপাদক, ভোক্তা এবং বাজারের অন্যান্য প্রধান অংশীদাররা।
তার যুক্তি উপস্থাপনের সময়, সরকার ব্যাংকের আয়কে স্বতন্ত্র ব্যবসায়ী ও বণিকদের সাথে যুক্ত করেছিল, যাদের প্রচেষ্টা বিপুলভাবে ফলপ্রসূ হয়েছিল:
মামলাটিতে উক্ত সময়কালে হওয়া বিপুল মুনাফা ও অর্থপ্রদানের বিষয়টি প্রকাশ পায়। ব্যাংকটি হয়তো ৯২০ মিলিয়ন ডলার জরিমানা দিয়েছে, কিন্তু ক্ষতির তুলনায় মুনাফার পরিমাণ ছিল অনেক বেশি। ২০২০ সালে, জেপিমরগ্যান সরকারকে অর্থ পরিশোধ করার মতো যথেষ্ট অর্থ উপার্জন করে, যার ফলে তাদের হাতে ৮০ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি অবশিষ্ট থাকে।
জেপিমরগ্যান ত্রয়ীর বিরুদ্ধে সবচেয়ে গুরুতর অভিযোগ ছিল রিকো (RICO) এবং ষড়যন্ত্র, কিন্তু ত্রয়ীটি খালাস পেয়েছিলেন। জুরি এই সিদ্ধান্তে উপনীত হয় যে, সরকারি আইনজীবীরা ষড়যন্ত্রের দায়ে দোষী সাব্যস্ত করার ভিত্তি হিসেবে অভিপ্রায়কে প্রমাণ করতে ব্যর্থ হয়েছেন। যেহেতু জিওফ্রে রাফোকে শুধুমাত্র এই অভিযোগগুলোতেই অভিযুক্ত করা হয়েছিল, তাই তিনিও খালাস পান।
মাইকেল নোভাক এবং গ্রেগ স্মিথের ব্যাপারটা ভিন্ন। ২০২২ সালের ১০ই আগস্টের একটি প্রেস বিজ্ঞপ্তিতে মার্কিন বিচার বিভাগ লিখেছে:
ইলিনয়ের নর্দার্ন ডিস্ট্রিক্টের একটি ফেডারেল জুরি আজ জেপি মরগানের দুই প্রাক্তন মূল্যবান ধাতু ব্যবসায়ীকে আট বছর ধরে চলা একটি বাজার কারসাজির পরিকল্পনায় প্রতারণা, মূল্য কারসাজির চেষ্টা এবং ছলনার দায়ে দোষী সাব্যস্ত করেছে। এই পরিকল্পনায় হাজার হাজার অবৈধ লেনদেন জড়িত ছিল।
আদালতের নথি এবং আদালতে উপস্থাপিত প্রমাণ অনুসারে, নিউ ইয়র্কের স্কার্সডেলের বাসিন্দা ৫৭ বছর বয়সী গ্রেগ স্মিথ জেপি মরগ্যানের নিউ ইয়র্ক প্রেশাস মেটালস বিভাগের প্রধান নির্বাহী এবং ট্রেডার ছিলেন। নিউ জার্সির মন্টক্লেয়ারের বাসিন্দা ৪৭ বছর বয়সী মাইকেল নোভাক একজন ব্যবস্থাপনা পরিচালক, যিনি জেপি মরগ্যানের গ্লোবাল প্রেশাস মেটালস বিভাগের নেতৃত্ব দেন।
ফরেনসিক প্রমাণে দেখা গেছে যে, প্রায় মে ২০০৮ থেকে আগস্ট ২০১৬ পর্যন্ত, আসামীরা জেপি মরগ্যানের মূল্যবান ধাতু বিভাগের অন্যান্য ব্যবসায়ীদের সাথে মিলে ব্যাপক প্রতারণা, বাজার কারসাজি এবং জালিয়াতিমূলক কর্মকাণ্ডে জড়িত ছিল। আসামীরা এমন সব অর্ডার দিত যা তারা কার্যকর হওয়ার আগেই বাতিল করার পরিকল্পনা করত, যাতে তারা যে অর্ডারটি পূরণ করতে চায় তার দাম বাজারের অন্য দিকে ঠেলে দেওয়া যায়। আসামীরা সিএমই গ্রুপ কোম্পানির পণ্য বিনিময় কেন্দ্র দ্বারা পরিচালিত নিউ ইয়র্ক মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জ (NYMEX) এবং কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (COMEX)-এ লেনদেন হওয়া সোনা, রুপা, প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়ামের ফিউচার চুক্তিতে হাজার হাজার জালিয়াতিমূলক লেনদেনে জড়িত। তারা মূল্যবান ধাতুর ফিউচার চুক্তির প্রকৃত সরবরাহ ও চাহিদা সম্পর্কে বাজারে মিথ্যা এবং বিভ্রান্তিকর তথ্য প্রবেশ করায়।
বিচার বিভাগের ফৌজদারি বিভাগের সহকারী অ্যাটর্নি জেনারেল কেনেথ এ. পলিট জুনিয়র বলেছেন, “আজকের জুরির রায় এটাই প্রমাণ করে যে, যারা আমাদের সরকারি আর্থিক বাজারকে প্রভাবিত করার চেষ্টা করে, তাদের বিচার করা হবে এবং জবাবদিহি করতে বাধ্য করা হবে।” “এই রায়ের অধীনে, বিচার বিভাগ জেপি মরগান চেজ, ব্যাংক অফ আমেরিকা/মেরিল লিঞ্চ, ডয়েচে ব্যাংক, ব্যাংক অফ নোভা স্কোশিয়া এবং মরগান স্ট্যানলিসহ ওয়াল স্ট্রিটের দশজন প্রাক্তন আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ট্রেডারকে দোষী সাব্যস্ত করেছে। এই দণ্ডাদেশগুলো আমাদের পণ্য বাজারের অখণ্ডতার ওপর বিনিয়োগকারীদের আস্থা নষ্টকারীদের বিচার করার ক্ষেত্রে বিভাগের অঙ্গীকারকে তুলে ধরে।”
এফবিআই-এর অপরাধ তদন্ত বিভাগের সহকারী পরিচালক লুইস কুয়েসাদা বলেন, “অভিযুক্তরা বছরের পর বছর ধরে মূল্যবান ধাতুর জন্য হাজার হাজার ভুয়া অর্ডার দিয়েছে এবং অন্যদেরকে খারাপ চুক্তিতে প্রলুব্ধ করার জন্য নানা কৌশল অবলম্বন করেছে। আজকের এই রায় প্রমাণ করে যে, কর্মসূচি যতই জটিল বা দীর্ঘমেয়াদী হোক না কেন, এফবিআই এ ধরনের অপরাধে জড়িতদের বিচারের আওতায় আনতে চায়।”
তিন সপ্তাহব্যাপী বিচার শেষে স্মিথকে মূল্য নির্ধারণের চেষ্টার একটি অভিযোগ, প্রতারণার একটি অভিযোগ, পণ্য জালিয়াতির একটি অভিযোগ এবং একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে জড়িত আটটি ওয়্যার জালিয়াতির অভিযোগে দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছে। নোভাককে মূল্য নির্ধারণের চেষ্টার একটি অভিযোগ, প্রতারণার একটি অভিযোগ, পণ্য জালিয়াতির একটি অভিযোগ এবং একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে জড়িত ১০টি ওয়্যার জালিয়াতির অভিযোগে দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছে। সাজা ঘোষণার তারিখ এখনো নির্ধারণ করা হয়নি।
জেপি মরগানের আরও দুজন প্রাক্তন মূল্যবান ধাতু ব্যবসায়ী, জন এডমন্ডস এবং ক্রিশ্চিয়ান ট্রাঞ্জ, পূর্বে সংশ্লিষ্ট মামলায় দোষী সাব্যস্ত হয়েছিলেন। ২০১৮ সালের অক্টোবরে, এডমন্ডস কানেকটিকাটে পণ্য জালিয়াতির একটি অভিযোগ এবং ওয়্যার ট্রান্সফার জালিয়াতি, পণ্য জালিয়াতি, মূল্য নির্ধারণ ও প্রতারণার ষড়যন্ত্রের একটি অভিযোগে দোষ স্বীকার করেন। ২০১৯ সালের আগস্টে, ট্রাঞ্জ নিউইয়র্কের ইস্টার্ন ডিস্ট্রিক্টে জালিয়াতির ষড়যন্ত্রের একটি অভিযোগ এবং প্রতারণার একটি অভিযোগে দোষ স্বীকার করেন। এডমন্ডস এবং ট্রাঞ্জ রায়ের অপেক্ষায় আছেন।
২০২০ সালের সেপ্টেম্বরে, জেপিমরগ্যান ওয়্যার ফ্রড করার কথা স্বীকার করে: (১) বাজারে মূল্যবান ধাতুর ফিউচার চুক্তির অবৈধ লেনদেন; (২) ইউএস ট্রেজারি ফিউচারস মার্কেট, ইউএস ট্রেজারি সেকেন্ডারি মার্কেট এবং সেকেন্ডারি বন্ড মার্কেটে (CASH) অবৈধ লেনদেন। জেপিমরগ্যান একটি তিন বছরের স্থগিত বিচার চুক্তিতে প্রবেশ করে, যার অধীনে এটি ফৌজদারি জরিমানা, মামলা এবং ক্ষতিগ্রস্তদের ক্ষতিপূরণ বাবদ $৯২০ মিলিয়নেরও বেশি অর্থ প্রদান করে, এবং একই দিনে সিএফটিসি এবং এসইসি সমান্তরাল সমাধানের ঘোষণা দেয়।
মামলাটি নিউইয়র্কের স্থানীয় এফবিআই কার্যালয় দ্বারা তদন্ত করা হয়েছিল। এই বিষয়ে কমোডিটি ফিউচারস ট্রেডিং কমিশনের এনফোর্সমেন্ট ডিভিশন সহায়তা প্রদান করেছিল।
মামলাটি পরিচালনা করছেন মার্কেট ফ্রড ও মেজর ফ্রড বিভাগের প্রধান আভি পেরি এবং ক্রিমিনাল ডিভিশনের ফ্রড ডিভিশনের ট্রায়াল অ্যাটর্নি ম্যাথিউ সালিভান, লুসি জেনিংস ও ক্রিস্টোফার ফেন্টন।
আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে জড়িত তারের মাধ্যমে প্রতারণা কর্মকর্তাদের জন্য একটি গুরুতর অপরাধ, যার শাস্তি হিসেবে ১০ লক্ষ ডলার পর্যন্ত জরিমানা এবং ৩০ বছর পর্যন্ত কারাদণ্ড বা উভয়ই হতে পারে। জুরি মাইকেল নোভাক এবং গ্রেগ স্মিথকে একাধিক অপরাধ, ষড়যন্ত্র এবং প্রতারণার জন্য দোষী সাব্যস্ত করেছে।
মাইকেল নোভাক জেপি মরগ্যানের সবচেয়ে ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তা, কিন্তু এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানে তারও ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তা আছেন। সরকারের মামলাটি সেইসব ক্ষুদ্র ব্যবসায়ীদের সাক্ষ্যের ওপর নির্ভর করছে, যারা কঠোরতর শাস্তি এড়াতে নিজেদের দোষ স্বীকার করে নিয়েছেন এবং সরকারি আইনজীবীদের সহযোগিতা করেছেন।
এদিকে, নোভাক এবং স্মিথ ওই আর্থিক প্রতিষ্ঠানে সিইও এবং চেয়ারম্যান জেমি ডিমন পর্যন্ত পদে অধিষ্ঠিত আছেন। বর্তমানে কোম্পানিটির পরিচালনা পর্ষদে ১১ জন সদস্য রয়েছেন এবং ৯২০ মিলিয়ন ডলারের জরিমানাটি নিঃসন্দেহে পরিচালনা পর্ষদে আলোচনার জন্ম দিয়েছিল।
রাষ্ট্রপতি হ্যারি ট্রুম্যান একবার বলেছিলেন, “দায়িত্ব এখানেই শেষ।” এখন পর্যন্ত, জেপিমরগ্যানের বিশ্বাসগুলো জনসমক্ষে প্রকাশই করা হয়নি, এবং বোর্ড ও চেয়ারম্যান/সিইও এই বিষয়ে নীরব থেকেছেন। যদি অর্থের উৎস শৃঙ্খলের শীর্ষেই থেমে যায়, তাহলে সুশাসনের দিক থেকে, জেমি ডিমনের ব্যাপারে পরিচালনা পর্ষদের অন্তত কিছুটা দায়িত্ব রয়েছে, যিনি ২০২১ সালে ৮৪.৪ মিলিয়ন ডলার পরিশোধ করেছিলেন। এককালীন আর্থিক অপরাধ বোধগম্য, কিন্তু আট বছর বা তার বেশি সময় ধরে বারবার করা অপরাধ সম্পূর্ণ ভিন্ন বিষয়। এখন পর্যন্ত, প্রায় ৩৬০ বিলিয়ন ডলার বাজার মূলধনের এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানটির কাছ থেকে আমরা কেবল নীরবতাই শুনেছি।
বাজার কারসাজি নতুন কিছু নয়। আত্মপক্ষ সমর্থনে নোভাক ও জনাব স্মিথের আইনজীবীরা যুক্তি দেন যে, মুনাফা বাড়ানোর জন্য ব্যবস্থাপনার চাপে থাকা ব্যাংক ব্যবসায়ীদের পক্ষে ফিউচারস-এ কম্পিউটার অ্যালগরিদমের সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য এই প্রতারণাই ছিল একমাত্র উপায়। জুরি আসামিপক্ষের এই যুক্তি গ্রহণ করেননি।
মূল্যবান ধাতু ও পণ্যের বাজারে কারসাজি নতুন কিছু নয়, এবং এটি কেন অব্যাহত থাকবে তার অন্তত দুটি ভালো কারণ রয়েছে:
নিয়ন্ত্রক ও আইনি বিষয়ে আন্তর্জাতিক সমন্বয়ের অভাবের একটি চূড়ান্ত উদাহরণ বৈশ্বিক নিকেল বাজারের সাথে সম্পর্কিত। ২০১৩ সালে, একটি চীনা কোম্পানি লন্ডন মেটাল এক্সচেঞ্জ কিনে নেয়। ২০২২ সালের শুরুতে, যখন রাশিয়া ইউক্রেন আক্রমণ করে, তখন নিকেলের দাম প্রতি টনে ১,০০,০০০ ডলারেরও বেশি হয়ে সর্বকালের সর্বোচ্চ উচ্চতায় পৌঁছে যায়। এই বৃদ্ধির কারণ ছিল যে, চীনা নিকেল কোম্পানিটি অলৌহ ধাতুর দামের উপর অনুমান করে একটি বড় শর্ট পজিশন খুলেছিল। চীনা কোম্পানিটি ৮ বিলিয়ন ডলার লোকসান ঘোষণা করলেও, শেষ পর্যন্ত মাত্র প্রায় ১ বিলিয়ন ডলার লোকসানে বাজার থেকে বেরিয়ে আসে। বিপুল সংখ্যক শর্ট পজিশনের কারণে সৃষ্ট সংকটের ফলে এক্সচেঞ্জটি সাময়িকভাবে নিকেলের লেনদেন স্থগিত করে। নিকেল বাজারে চীন এবং রাশিয়া গুরুত্বপূর্ণ অংশীদার। পরিহাসের বিষয় হলো, জেপিমরগ্যান নিকেল সংকট থেকে সৃষ্ট ক্ষতি প্রশমিত করার জন্য আলোচনা করছে। উপরন্তু, সাম্প্রতিক নিকেল ঘটনাটি একটি কারসাজিমূলক কাজ হিসেবে প্রমাণিত হয়েছে, যার ফলে বাজারের অনেক ছোট অংশগ্রহণকারী লোকসানের শিকার হয়েছে বা তাদের মুনাফা কমে গেছে। চীনা কোম্পানি এবং তার অর্থায়নকারীদের মুনাফা বাজারের অন্যান্য অংশগ্রহণকারীদের প্রভাবিত করেছে। চীনা কোম্পানিটি যুক্তরাষ্ট্র ও ইউরোপের নিয়ন্ত্রক সংস্থা এবং আইনজীবীদের নাগাল থেকে অনেক দূরে রয়েছে।
যদিও ব্যবসায়ীদের বিরুদ্ধে প্রতারণা, জালিয়াতি, বাজার কারসাজি এবং অন্যান্য অভিযোগে দায়ের করা একাধিক মামলা অন্যদের অবৈধ কার্যকলাপে জড়িত হওয়ার আগে দুবার ভাবতে বাধ্য করবে, অনিয়ন্ত্রিত এখতিয়ারের অন্যান্য বাজার অংশগ্রহণকারীরা বাজার কারসাজি চালিয়ে যাবে। ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি কারসাজিমূলক আচরণকে কেবল বাড়িয়েই তুলবে, কারণ চীন ও রাশিয়া পশ্চিম ইউরোপীয় এবং আমেরিকান শত্রুদের বিরুদ্ধে বাজারকে একটি অর্থনৈতিক অস্ত্র হিসেবে ব্যবহার করছে।
এদিকে, ভাঙা সম্পর্ক, কয়েক দশকের মধ্যে সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং সরবরাহ ও চাহিদার মৌলিক বিষয়গুলো ইঙ্গিত দেয় যে, দুই দশকেরও বেশি সময় ধরে ঊর্ধ্বমুখী থাকা এই মূল্যবান ধাতুটির দাম ক্রমাগত নিম্ন ও উচ্চস্তরে উঠতে থাকবে। প্রধান মূল্যবান ধাতু সোনা ১৯৯৯ সালে প্রতি আউন্স ২৫২.৫০ ডলারে সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছিল। তারপর থেকে প্রতিটি বড় দরপতনই কেনার সুযোগ তৈরি করেছে। অর্থনৈতিক নিষেধাজ্ঞার জবাবে রাশিয়া ঘোষণা করেছে যে, এক গ্রাম সোনার মূল্য ৫,০০০ রুবল দ্বারা সমর্থিত হবে। গত শতাব্দীর শেষে, রুপার দাম ছিল ১৯.৫০ ডলার, যা প্রতি আউন্স ৬ ডলারেরও কম। প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়াম দক্ষিণ আফ্রিকা ও রাশিয়া থেকে আমদানি করা হয়, যা সরবরাহে সমস্যা তৈরি করতে পারে। মূল কথা হলো, মূল্যবান ধাতুগুলো এমন একটি সম্পদ হিসেবেই থাকবে যা মুদ্রাস্ফীতি এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা থেকে লাভবান হয়।
গ্রাফটি থেকে দেখা যায় যে, GLTR-এ ভৌত সোনা, রুপা, প্যালাডিয়াম এবং প্ল্যাটিনামের বার রয়েছে। GLTR শেয়ার প্রতি ৮৪.৬০ ডলার দরে ১.০১৩ বিলিয়ন ডলারের বেশি সম্পদ পরিচালনা করে। এই ETF-টি প্রতিদিন গড়ে ৪৫,২৯১টি শেয়ার লেনদেন করে এবং ০.৬০% ব্যবস্থাপনা ফি ধার্য করে।
সময়ই বলে দেবে, জেপিমরগ্যানের সিইও প্রায় ১ বিলিয়ন ডলার জরিমানা এবং শীর্ষ দুই মূল্যবান ধাতু ব্যবসায়ীর সাজার জন্য কোনো মূল্য পরিশোধ করেন কি না। একই সাথে, বিশ্বের অন্যতম প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠানটির স্থিতাবস্থা বজায় রাখতে সাহায্য করে। সাজা ঘোষণার আগে প্রবেশন বিভাগের পরামর্শে ২০২৩ সালে একজন ফেডারেল বিচারক নোভাক এবং স্মিথকে দণ্ড দেবেন। কোনো অপরাধমূলক রেকর্ড না থাকায় বিচারক এই দম্পতিকে সর্বোচ্চ সাজার চেয়ে অনেক কম সাজা দিতে পারেন, কিন্তু অপরাধের হিসাব অনুযায়ী তাদের সাজা ভোগ করতেই হবে। ব্যবসায়ীরা আইন ভাঙতে গিয়ে ধরা পড়লে তার মূল্য দিতে হয়। তবে, এই প্রক্রিয়াটি শুরু থেকে শেষ পর্যন্ত চলতে থাকে এবং ব্যবস্থাপকরা প্রায় ১ বিলিয়ন ডলারের ইক্যুইটি মূলধন নিয়ে পার পেয়ে যেতে পারে। এরই মধ্যে, জেপিমরগ্যান এবং অন্যান্য প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো পদক্ষেপ নিলেও বাজার কারসাজি চলতেই থাকবে।
হেক্ট কমোডিটি রিপোর্ট হলো পণ্য, বৈদেশিক মুদ্রা এবং মূল্যবান ধাতু ক্ষেত্রের শীর্ষস্থানীয় লেখকদের দ্বারা প্রস্তুতকৃত বর্তমানে উপলব্ধ সবচেয়ে বিশদ পণ্য প্রতিবেদনগুলির মধ্যে একটি। আমার সাপ্তাহিক প্রতিবেদনগুলিতে ২৯টিরও বেশি বিভিন্ন পণ্যের বাজার গতিবিধি তুলে ধরা হয় এবং ট্রেডারদের জন্য বুলিশ, বেয়ারিশ ও নিউট্রাল সুপারিশ, দিকনির্দেশনামূলক ট্রেডিং টিপস এবং বাস্তবসম্মত অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করা হয়। আমি নতুন গ্রাহকদের জন্য আকর্ষণীয় মূল্য এবং সীমিত সময়ের জন্য একটি বিনামূল্যে ট্রায়াল অফার করি।
অ্যান্ডি প্রায় ৩৫ বছর ওয়াল স্ট্রিটে কাজ করেছেন, যার মধ্যে ২০ বছর তিনি ফিলিপ ব্রাদার্স-এর (পরবর্তীতে সলোমন ব্রাদার্স এবং তারপর সিটিগ্রুপের অংশ) বিক্রয় বিভাগে কর্মরত ছিলেন।
ঘোষণা: এখানে উল্লিখিত কোনো কোম্পানির সাথেই আমার/আমাদের কোনো স্টক, অপশন বা অনুরূপ ডেরিভেটিভস পজিশন নেই এবং আগামী ৭২ ঘণ্টার মধ্যে এ ধরনের কোনো পজিশন নেওয়ার পরিকল্পনাও নেই। এই নিবন্ধটি আমি নিজেই লিখেছি এবং এটি আমার নিজস্ব মতামত প্রকাশ করে। আমি (সিকিং আলফা ছাড়া) অন্য কোনো পারিশ্রমিক পাইনি। এই নিবন্ধে তালিকাভুক্ত কোনো কোম্পানির সাথেই আমার কোনো ব্যবসায়িক সম্পর্ক নেই।
অতিরিক্ত ঘোষণা: লেখক পণ্য বাজারে ফিউচার, অপশন, ETF/ETN পণ্য এবং পণ্য স্টকে পজিশন নিয়েছেন। এই লং এবং শর্ট পজিশনগুলো দিনভর পরিবর্তিত হতে থাকে।